從2004年開(kāi)始，到近3年，綠地集團(tuán)開(kāi)始大肆收購(gòu)施工企業(yè)：
2004年8月2日，綠地集團(tuán)以5400萬(wàn)元從寶鋼建設(shè)集團(tuán)成功受讓“寶鋼建設(shè)”60%的股份。
2015年6月28日，綠地集團(tuán)以現(xiàn)金方式一次性向貴州建工注入資本金12億元，綠地集團(tuán)對(duì)貴州建工集團(tuán)控股70%。
2016年2月18日，綠地集團(tuán)通過(guò)旗下的綠地城市投資公司有限公司共計(jì)投資9.625億元，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資方式，收購(gòu)江蘇省建55%的股權(quán)。
2017年9月26日，綠地集團(tuán)出資10.7億元，以增資擴(kuò)股方式收購(gòu)西安建工66%的股權(quán)并實(shí)現(xiàn)控股。
2018年8月14日，綠地集團(tuán)出資14.859億元受讓天津建工集團(tuán)65%的股權(quán)；
綠地這些年一系列的“大動(dòng)作”，讓人們開(kāi)始好好審視“地產(chǎn)”和“施工”這兩個(gè)行當(dāng)?shù)年P(guān)系。要說(shuō)地產(chǎn)企業(yè)做文旅、做文體娛樂(lè)、做養(yǎng)老、做教育，那還是很好理解的，我們都知道地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)受政策影響非常大的行業(yè)，為了減小經(jīng)濟(jì)周期對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響，他們通常會(huì)選擇一些逆周期性的行業(yè)來(lái)對(duì)沖主業(yè)所受到的政策風(fēng)險(xiǎn)，從而讓企業(yè)獲得較為穩(wěn)定的收益。然而，賺得盆滿缽滿的房地產(chǎn)企業(yè)，為何開(kāi)始對(duì)施工行業(yè)感興趣了？
房地產(chǎn)企業(yè)為何要收購(gòu)施工企業(yè)？
1、第一個(gè)原因是為了對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)。都說(shuō)“百年的房地產(chǎn)，萬(wàn)年的建筑”，地產(chǎn)是階段性的，具有明顯的周期性，而施工是永恒的。這個(gè)世界上，沒(méi)有哪個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)能活得過(guò)施工企業(yè)的，因?yàn)槭澜缟献铍y死的就是施工企業(yè)，全世界范圍內(nèi)壽命最長(zhǎng)的企業(yè)就是一家施工企業(yè)，叫日本的“金剛組（Kongo Gumi）”，一家做宗教建筑的施工企業(yè)，活了1400多年。國(guó)際上活得比較久的施工企業(yè)/工程公司，他們普遍都活得不是太好，但也不是太差；而地產(chǎn)企業(yè)的日子“活”得更像“過(guò)山車”，在上行期活得特別好，在下行期活得很差。因此，對(duì)于地產(chǎn)企業(yè)而言，如果只看未來(lái)10年、20年，是沒(méi)有必要做施工業(yè)務(wù)，但是如果看100年的話，做一做施工還是有必要的。對(duì)于地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型（多元化發(fā)展），與其承受進(jìn)入新興行業(yè)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，不如選擇承受相對(duì)低速但穩(wěn)健的增長(zhǎng)的施工行業(yè)，因?yàn)?，在?guī)模很大的時(shí)候，即便較低的增長(zhǎng)率也意味著巨大的增長(zhǎng)量。因此，第一個(gè)原因，從某種程度上來(lái)說(shuō)，也是從對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的角度，舉個(gè)例子，如果一片森林里面，只有一個(gè)樹(shù)種，如果發(fā)生生物災(zāi)害的話，這片森林的樹(shù)就會(huì)全部死掉，但是，如果在森林的大樹(shù)間隙，種上一些生命力特別強(qiáng)的樹(shù)種，對(duì)于整片森林肯定是有好處的。
2、第二個(gè)原因是做大企業(yè)規(guī)模，能讓企業(yè)提前踏入“世界500強(qiáng)”的門(mén)檻。我們都知道，由于掛靠的存在，由于PPP巨型項(xiàng)目的存在等等原因，施工企業(yè)做產(chǎn)值其實(shí)是比較容易的，地產(chǎn)企業(yè)如果收購(gòu)施工企業(yè)的話，能以最快的速度做大企業(yè)規(guī)模，迅速讓企業(yè)攀至行業(yè)排名的前列，收獲行業(yè)影響力和社會(huì)地位。
3、第三個(gè)原因是業(yè)務(wù)協(xié)同，包括三個(gè)方面：
（1）業(yè)務(wù)來(lái)源的協(xié)同。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，施工是地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的下游環(huán)節(jié)，所以很多地產(chǎn)企業(yè)其實(shí)都有自己的施工單位，只不過(guò)因?yàn)檫@些施工單位都是作為自家地產(chǎn)的“內(nèi)配套產(chǎn)業(yè)“；另一方面，施工是品質(zhì)保障的基礎(chǔ)，施工質(zhì)量做的好，能反過(guò)來(lái)也能從一定程度上促進(jìn)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，因此，地產(chǎn)企業(yè)收購(gòu)施工企業(yè)可以在業(yè)務(wù)來(lái)源上形成協(xié)同。
（2）銀行授信和融資。2009年開(kāi)始，隨著宏觀調(diào)控的深入，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的大門(mén)就已經(jīng)對(duì)所有的房地產(chǎn)企業(yè)關(guān)閉了，A股市場(chǎng)IPO、買殼上市融資以及增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等再融資手段全部喪失。而施工企業(yè)不一樣，施工企業(yè)有巨大的現(xiàn)金流，現(xiàn)金流和企業(yè)規(guī)模大了之后，銀行的授信也就都跟著上去了，這也是房地產(chǎn)企業(yè)為什么要從上游產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸到施工環(huán)節(jié)的原因，因?yàn)榧幢闶┕げ毁嶅X，但可以通過(guò)施工融資來(lái)支持地產(chǎn)的發(fā)展。
（3）稅收。做房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，利潤(rùn)高了之后，增值稅也會(huì)很高，如果同時(shí)也做施工業(yè)務(wù)的話，就可以把一部分的利潤(rùn)導(dǎo)入到施工業(yè)務(wù)里面去，這樣企業(yè)總體的納稅額是可以降低的。
4、第四個(gè)原因，施工企業(yè)雖然賺的錢不是太多，但是跟其他的行業(yè)相比，施工企業(yè)的凈資產(chǎn)回報(bào)率還是很高的。施工業(yè)務(wù)本身就是一個(gè)高杠桿的業(yè)務(wù)，我們從施工企業(yè)的凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率就可以佐證這個(gè)結(jié)論。